你们猜到了吗？
对，你没有猜错，就是贵州茅台。
2017年，贵州茅台股价连破400元，500元、600元和700元。截至1月10日上午收盘，茅台微涨0.2%，报价784.1元，总市值来到1509亿美元，这已经超越了世界最大奢侈品集团LVMH（路易威登）1490亿美元的总市值。
营业收入还不到LVMH五分之一的茅台，是如何做到超越享誉世界的LVMH的？
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茅台市值超越路易威登
通过下面这一组虚拟的对话，我们就能直观看到茅台、LVMH这两大奢侈品集团各自的特点和优势。
▲以上均为设计对话，纯属虚构
早在去年4月，茅台股价突破400元时，市值就已超越帝亚吉欧（Diageo），成为世界第一大酒厂。
公开资料显示，LVMH旗下品牌包括轩尼诗白兰地酒、路易威登箱包、纪梵希女装等。贵州茅台和LVMH集团也同为彭博行业研究全球主要奢侈品同业指数的成分股，目前贵州茅台在该18支成分股中市值居首，LVMH集团排名第二。
那么，茅台和LVMH集团，谁更会卖酒，谁又更会卖奢侈品？
据LVMH集团2016年财报，公司在报告期内酒类产品总收入为48.35亿欧元（约合人民币377亿元），但在该集团6个大业务板块下，酒类产品在报告期内的收入仅占比12.86%——占比最高的是时装和皮革制品，比例为34%。
2016年全年LVMH集团总净利润为70.26亿欧元（约合人民币548亿元）。其中，酒类产品盈利15.04亿欧元（约合人民币117.3亿元），占全年净利润21.4%，仅次于时装和皮革制品的55.12%。
2016年，LVMH集团的毛利率为65%。而据茅台2016年年报，其整体毛利率为91.31%。具体而言，虽然其他系列酒的毛利率仅为53.55%，但茅台酒的毛利率高达93.5%！
彭博终端机数据显示，截至2015年年底，LVMH集团的总员工数为12万人。而据贵州茅台2016年年报，其在职员工总数为21237人。且近75%的在职员工的教育程度为中专、高中及以下学历。在研发方面，2016年，LVMH集团的研发支出为1.11亿欧元（约合人民币8.66亿元）；而据茅台2016年年报，其费用化研发投入为6.1亿元，且研发投入总额占营业收入比例仅为1.57%。
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茅台为何一飞冲天？能飞多高多远
股王“茅台”的酒疯何时休？私募人士指出，券商不断上调茅台目标价，是茅台酒市场需求与供给不断碰撞的结果，其中掺杂着茅台缺货、批发价涨价、经销商囤货、需求大涨等因素。
关注股市的同时，我们也不能忽略楼市信号。当前在房地产调控措施的步步紧逼下，业界对于前期的炒房资金是否会流入A股市场，抱有极大的关注度。
在大类资产配置中，股市和房楼是天然的替代品，存在跷跷板效应。撤出楼市的资金，很有可能成为A股市场的增量资金。像茅台一样的绩优股们会不会成为楼市资金的宠儿呢？没有人有答案，资金流动变幻莫测，股市涨跌均属正常。
当然，必须指出的是，任何一只股票都不可能只涨不跌。也正因如此，当越来越多的人看好贵州茅台投资价值，投资者更要保持冷静。毕竟即便就是“奢侈品”也是会有跌价的时候。
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